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Modelos · Semiestrutural

QPM-lite

Modelo de projeção trimestral simplificado — Curva IS · UIP · Curva de Phillips, com projeções de 6 meses e fan chart ±1σ·√h e ±2σ·√h · BCB/SGS + IBGE + FRED

FRED ✓
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Dados extraídos em · Fonte: BCB/SGS+Focus+FRED
IS — ρ (persistência gap)0.647gap(t) = α + ρ·gap(t-1) + β·rr(t-1)
IS — β (taxa real) -0.012 Resposta ao diferencial de juros
IS — R²0.418Ajuste da curva IS
Gap Atual -1.32% 202608 · IBC-Br − HP Trend
Taxa Real Ex-Ante 10.06% SELIC − Focus IPCA 12m
IPCA 12m Atual 4.22% Meta: 3.0% · Neutro: 5.0%
Fan Chart — Projeção do Gap do Produto (6 meses) com bandas ±1σ·√h e ±2σ·√h
Projeção de Inflação IPCA 12m (via Curva de Phillips)
Gap do Produto e Taxa Real Ex-Ante — Série Histórica
UIP Simplificada — Coeficientes OLS
Intercepto (γ)40.3327
δ (diferencial juros) -3.7883
R²0.045
RMSE5.727
Δcâmbio(t) = γ + δ·(SELIC(t-1) − r_ext(t-1)) + ε
Projeções QPM-lite (h = 1 a 6 meses)
PeríodohGap Central (%)Gap ±1σGap ±2σInflação Central (%)Inflação ±1σ
Ago/20261 -0.83 -1.52 / -0.14 -2.21 / 0.56 4.55 4.44 / 4.66
Set/20262 -0.51 -1.48 / 0.47 -2.46 / 1.45 4.60 4.45 / 4.75
Out/20263 -0.30 -1.5 / 0.9 -2.69 / 2.1 4.63 4.45 / 4.82
Nov/20264 -0.16 -1.55 / 1.22 -2.93 / 2.6 4.65 4.44 / 4.87
Dez/20265 -0.08 -1.62 / 1.47 -3.17 / 3.02 4.67 4.43 / 4.91
Jan/20276 -0.02 -1.71 / 1.67 -3.41 / 3.37 4.67 4.41 / 4.94
Metodologia: Curva IS: gap(t) = α + ρ·gap(t-1) + β·rr(t-1), rr = SELIC − Focus IPCA 12m. UIP: Δcâmbio(t) = γ + δ·(SELIC(t-1) − r_ext), r_ext = T5YIE (FRED) ou 2,5%. Phillips: π(12m) = α_PC + β_PC·gap. OLS sobre últimos 24 pontos. Fan chart: banda h = σ_IS·√h (IS RMSE) e β_PC·σ_IS·√h (inflação). Taxa neutral real r* = 5.0% (hipótese do BCB, a mesma da Regra de Taylor). Meta π* = 3.0%.

O que é o QPM?

Um modelo semiestrutural de projeção no estilo dos usados por bancos centrais: quatro equações (demanda, oferta, política monetária e câmbio) que interagem para projetar inflação e juros.

Permite simular cenários: o que acontece com a inflação se o câmbio saltar? E se o BC segurar a Selic? As trajetórias respondem em conjunto.

Nota técnica: equações estimadas por OLS sobre dados brasileiros; simulação determinística. Modelo didático — não é a projeção oficial do BCB nem recomendação.